Da sich eine weitere Erholung im Gaming-Bereich abzeichnet, behält Fitch Macaus AA-Bewertung bei.

Rückgang des GGR für Macau
Während sich die Wirtschaft der Region von der Pandemie erholt, bewertet Fitch Macau ebenfalls als „stabilen“ Ausblick. Nachdem die Reisebeschränkungen Anfang 2023 gelockert wurden, reagierte der Markt positiv und belebte die Glücksspielbranche, die durch extrem strenge Vorschriften gelähmt war, wieder.

Das Glücksspielzentrum Macau erwirtschaftete im Januar 19,3 Milliarden MOP (1,9 Milliarden Pfund/2,2 Milliarden Euro/2,4 Milliarden US-Dollar). Dies war die zweithöchste Zahl seit der Wiedereröffnung nach der Pandemie.

Fitch geht davon aus, dass die Brutto-Gaming-Einnahmen (GGR) im Jahr 2024 etwa 79,5 % des Niveaus von 2019 erreichen werden, was darauf hindeutet, dass die Erholung anhalten wird. Dies folgt auf das Jahr 2023, als die GGR 62,6 % des Niveaus vor der Pandemie betrug, und Fitchs Prognose, dass die GGR 7,6 % über dem Budget liegen würde.

Die wachsende Zahl von Touristen, die Macau besuchen, ist für Fitch ein positiver Indikator für die Zukunft des Casino-Geschäfts dort.

Macau: Ein vielversprechender Start ins Jahr 2024
Der zweithöchste Umsatz nach der Pandemie betrug im Januar 19,3 Milliarden MOP.
Im Februar erwirtschaftete Macau 18,5 Milliarden MOP. Das waren 4,1 % weniger als im Januar, aber 79,1 % mehr als im Vorjahresmonat.

Im Jahr 2024 wurden bisher insgesamt 37,8 Mrd. MOP an GGR erwirtschaftet, ein Anstieg von 72,7 % im Vergleich zum entsprechenden Zeitraum im Jahr 2023. Laut Fitch ist der Anstieg der Besucher auf dem chinesischen Festland anlässlich der Neujahrsfeierlichkeiten dafür verantwortlich die Leistung von Anfang 2024, die fast 75 % des Niveaus von 2019 beträgt.

Trotz der Warnung von Fitch, dass sich das VIP-Segment langsamer erholen wird, wird erwartet, dass die Massenmarktkategorie die Gaming-Erholung in Macau weiterhin vorantreiben wird. Folglich werden die Glücksspieleinnahmen für den Staat begrenzt sein.

Das strengere Regulierungsumfeld für Junket-Betreiber in Macau, das einem Gesetz aus dem Jahr 2022 folgte, wirkt sich negativ auf den VIP-Markt aus. Durch diese Verbesserungen stieg der GGR-Anteil am Massenmarkt von 54 % im Jahr 2019 auf 75 % im Jahr 2023.

Fitchs Vorsicht

Veränderungen in der chinesischen Wirtschaft könnten die Ausweitung des Glücksspiels in Macau behindern.
Obwohl Fitch einen positiven Ausblick auf Macau hat, wies das Unternehmen auf einige Bedenken hin, die sich auf das Casino-Geschäft dort auswirken könnten.

Zum Beispiel strebt die chinesische Regierung eine wirtschaftliche Diversifizierung an, da sie für Macau zuständig ist. Ziel des Unternehmens ist es, den Beitrag der Non-Gaming-Branche zur Bruttowertschöpfung von weniger als 50 % im Jahr 2019 auf rund 60 % im Jahr 2028 zu steigern.

Um die aufstrebenden Non-Gaming-Sektoren zu verbessern und ein nachhaltigeres Wachstum zu schaffen, versucht die Regierung, den Tourismus und die Non-Gaming-Angebote zu steigern.

Die „Erosion“ der Bilanz Macaus und die daraus resultierende Einschränkung des regionalen Wachstums könnten durch den ebenfalls erwähnten aktuellen Abschwung der chinesischen Wirtschaft verursacht werden.

Erholung in Macau wird anhalten
Las Vegas Sands Die Einnahmen von Macau stiegen im Jahr 2023 um mehr als 300 Prozent.
Mit einem jährlichen Wachstum von 333,8 % im kumulierten Bruttoeinkommen von 183,1 Mrd. MOP im Jahr 2023, Macaus Reaktion auf die schreckliche Schließung aufgrund von COVID-19 war wirklich bemerkenswert.

Vor allem aufgrund des anhaltenden Anstiegs der Tourismus- und Glücksspieleinnahmen in Macau änderte Fitch im Januar den Ausblick von SJM Holdings, einem großen Betreiber in der Stadt, von „negativ“ auf „stabil“.

Der Gewinn für das Geschäftsjahr 2023 von Las Vegas Sands könnte 10,4 Milliarden US-Dollar erreichen, was zum großen Teil dem Wohlstand Macaus zu verdanken ist. Macau trug erheblich zu dieser Expansion bei und steigerte das regionale Einkommen um satte 303,1 % auf 6,6 Milliarden US-Dollar.

Rob Goldstein, Geschäftsführer und Vorsitzender von Sands, ist optimistisch, was die Aussichten der Region nach der teilweisen Aufhebung der COVID-19-Beschränkungen im Januar 2023 in Macau angeht.

„Das zukünftige Wachstum von Macau ist eine anhaltende Spekulation“, erklärte Goldstein. Sind 30–35–40 Milliarden US-Dollar für den Macau-Markt möglich? Das ist unsere feste Überzeugung: Das wird es.