Med mer spillgjenoppretting i horisonten, opprettholder Fitch Macaus AA-karakter.

Reduksjon i Macau GGR
Når økonomien i regionen kommer seg etter pandemien, tildelte Fitch også Macau en "stabil" utsikt. Etter at reiserestriksjonene ble lempet på tidlig i 2023, reagerte markedet positivt, og gjenopplivet spillindustrien som hadde blitt lammet av ekstremt strenge regler.

Gamblingsenteret i Macau tjente 19,3 milliarder MOP (1,9 milliarder pund/2,2 milliarder euro/2,4 milliarder dollar) i januar. Siden gjenåpningen etter pandemien var dette den nest høyeste summen.

Brutto spillinntekter (GGR) anslås av Fitch å nå omtrent 79,5 % av 2019-nivåene i 2024, noe som indikerer at utvinningen vil vedvare. Dette følger etter 2023, da GGR var 62,6 % av nivåene før pandemien, og Fitchs spådom om at GGR ville være 7,6 % mer enn budsjettert for.

Det økende antallet turister som besøker Macau er noe Fitch ser på som en positiv indikator for fremtiden til kasinovirksomheten der.

Macau: En lovende begynnelse til 2024
Dets nest høyeste inntektstall etter pandemien var mop 19,3 milliarder i januar.
I februar GGR tjente Macau 18,5 milliarder MOP. Dette var ned 4,1 % fra januar, men opp 79,1 % fra samme måned for ett år siden.

Totalt 37,8 milliarder MOP i GGR har blitt generert så langt i 2024, en økning på 72,7 % sammenlignet med tilsvarende periode i 2023. Ifølge Fitch er økningen av besøkende på det kinesiske fastlandet for nyttårsfeiringen ansvarlig for ytelsen tidlig i 2024, som er nesten 75 % av 2019-nivået.

Til tross for Fitchs advarsel om at VIP-segmentet vil komme tilbake i et lavere tempo, forventes massemarkedskategorien å fortsette å drive Macaus spillgjenoppretting. Følgelig vil spilleinntektene være begrenset for myndighetene.

Det strengere reguleringsmiljøet for junket-operatører i Macau, som fulgte et lovforslag i 2022, har en negativ effekt på VIP-markedet. GGR-andelen av massemarkedet økte fra 54 % i 2019 til 75 % i 2023 som et resultat av disse forbedringene.

Fitchs forsiktighet

endringer i den kinesiske økonomien kan hindre utvidelsen av spill i Macau.
Selv om Fitch har et positivt syn på Macau, påpekte selskapet noen bekymringer som kan påvirke kasinovirksomheten der.

Som et eksempel søker den kinesiske regjeringen økonomisk diversifisering, ettersom den har jurisdiksjon over Macau. Selskapets mål er å øke ikke-spillindustriens bidrag til brutto verdiskapning fra mindre enn 50 % i 2019 til rundt 60 % innen 2028.

For å forbedre de fremvoksende ikke-spillsektorene og skape mer bærekraftig vekst, prøver regjeringen å øke turisme og ikke-spilltilbud.

"erosjonen" av Macaus balanse og påfølgende begrensning av regional vekst kan være forårsaket av den kinesiske økonomiens nåværende nedtur, som også ble nevnt.

Opprettingen i Macau fortsetter
Las Vegas Sands Macaus inntekt økte med mer enn 300 prosent i 2023.
Med en vekst på 333,8 % fra år til år i 2023s kumulative bruttoinntekt på 183,1 milliarder MOP, Macaus respons på den forferdelige COVID-19-stengingen var virkelig bemerkelsesverdig.

I stor grad på grunn av den vedvarende økningen i turisme og spillinntekter i Macau, endret Fitch utsiktene til SJM Holdings, en stor operatør i byen, fra "negative" til "stabile" i januar.

Fortjenesten for regnskapsåret 2023 til Las Vegas Sands kan nå 10,4 milliarder dollar, mye takket være velstanden i Macau. Macau bidro betydelig til denne utvidelsen, og drev regionale inntekter til hele 303,1 % økning til 6,6 milliarder dollar.

Rob Goldstein, administrerende direktør og styreleder i Sands, er optimistisk med tanke på regionens utsikter etter den delvise kanselleringen av COVID-19-restriksjonene i januar 2023 i Macau.

"Den fremtidige veksten til Macau er en pågående spekulasjon," sa Goldstein. Er $30–$35–$40 milliarder mulig for Macau-markedet? Dette er vår faste tro: det vil det.